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浅谈环保对钢材市场的影响分析

发布时间:2016-08-19

点击量:117 次




近期黑色期货延续震荡上涨态势,螺纹期货自7月底短期盘整后依然选择向上突破,目前价格已超过了7月13日的高点。究其原因,唐山限产,环保升级,G20事件限产等一系列事件成为上涨行情的主要推动因素。但由于本次停产、限产时间跨度比以往都要长,其对于钢铁生产影响也会更大,那么究竟会对国内钢价市场产生什么影响?本 文对此进行简要的分析。

1、环保限产事件

最近,环保之风越刮越烈。今年中央已组建8个中央环境保护督察组,分别负责对内蒙古、黑龙江、 江苏、江西、河南、广西、云南、宁夏等8个省(自治区)开展环境保护督察工作。环境保护督察进驻时间为1个月左右。环境保护部将要求各地全面加强对钢铁行 业的环境监管,加大处罚力度,推动钢铁行业主要污染物全面达标排放。对污染物排放持续超标的钢铁企业,依法采取按日连续处罚、责令限制生产或停产整治等措施。

与此同时,G20峰会举办时间也越来越近。由于G20峰会是我国今年举办的重要国际政坛盛事, 杭州周边地区,乃至整个华东地区都可能会为了保障峰会期间的空气质量而进行集中限产。9月下旬的唐山金鸡百花电影节再次会有限产政策推出。进入深秋和初冬 季节,唐山的空气质量会明显变差,所以10月份园博会闭幕前,限产警报可能会再度拉响。

2、环保限产对钢材市场的影响

受近期环保升级以及8月底9月初杭州G20峰会临近的影响,钢厂限产规模扩大,对钢材供给方面产生重要影响,具体来看:

环境保护部7月25日向媒体通报了全国钢铁行业环境保护专项执法检查部署情况,并要求各地进一步强化钢铁行业专项执法检查,着力发现一批、解决一批、曝光一批突出的钢铁企业环境违法问题。Mysteel测算,目前江苏、河南、内蒙古3个省受环保督查影响建筑钢材日均减产4.6万吨以上,钢坯日均减产1万吨,生铁日均减产1万吨。从时间跨度来看此环保督查将持续到10月份,对整个钢厂产量的影响或将持续很长一段时间。由于此次执行力度大,对钢铁市场影响已经超出了预 期。经过Mysteel调查统计8月全国钢材产量或将下降200——300万吨。值得注意的是,虽然一些存在环保问题的钢厂已经整改,但环保标准能否督察组 撤离后依然被严格执行,还需后期市场验证。



图表1 各省市限产情况

本次G20峰会举办时间越来越近,会议期间可能采取按照天气情况随时要求长流程钢厂进行焖炉等手段保障空气措施,因此可能对于钢厂生产造成比较大的影响,但是也可能由于需要跨省进行联动,届时政策难以执行,影响时间及产量有限。

综上所述,供给端影响较大的因素是G20峰会限产以及中央环境保护督察工作的启动,预计未来几个月,随着不断出台的严格环保政策以及环保限产执行情况,供给端的变化将不断扰动市场,阶段供需错配将频出。

3、钢材市场后期预判

供给方面:目前环保、限产因素虽然对个别地区的钢材产量有一定的影响,但是对全国范围钢材产量影响有限。G20限产虽然对产量有一定影响,但影响是也是短期的。而且在目前钢厂利润可观的背景下,钢厂有能力增加环保成本来保证生产。但是随着环保之风愈演愈烈,供需持续改善值得我们期待。

需求方面:在淡季行情下,依托国家在基建投资上积极的财政政策,基建稳中有升,虽然上半年房地产投资增速,新开工面积增速和施工面积增速都有所回落,但是会对短期的钢材需求有一定的滞后影响,再加上洪涝灾后重建的需求,预计短期下游需求不会太差。

综合来看,最近钢价受供给减少的预期再度拉涨,而实际情况显示,因现货吨钢利润持续维持高位,钢厂生产积极性不减,导致在淡季背景下,库存逆季节增加,但整体来看增幅尚可,且整体库存仍处于历史低位,后期需要观察是否会持续被动增库。接下来将进入金九银十传统消费旺季,在需求未被证伪的前提下,钢材价格在连续大幅上涨过后迎来阶段性下跌的概率较大。

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